Antonio Fiori : Rendements décroissants

Toujours est-il que les enjeux actuels vont bien au-delà des marchés actions européens et américains, et affecteront les acteurs historiques comme les MTF. Pour exemple, l’Espagne consacre environ 1% de son PIB à la subvention des énergies renouvelables – plus que dans l’enseignement supérieur. Aussi longtemps que des investisseurs pensent que l’État pourra toujours trouver d’autres investisseurs pour leur emprunter de quoi rembourser ses dettes, ils sont prêts eux-mêmes à prêter à cet État. Avec toute cette concurrence, « les obstacles à la réalisation de l’alpha [des rendements supérieurs à un niveau de référence ajusté pour le risque – et donc une mesure de succès utile pour choisir entre plusieurs investissements individuels] sont plus en plus élevés ». Que sera-ce donc si l’on veut tenir compte d’une multitude d’autres caractères physiques ou physiologiques, tels que le poids, la force musculaire, le pouvoir des sens, etc. Il est vrai que pour ce qui est des expériences qui peuvent y servir, un homme seul ne sauroit suffire à les faire toutes : mais il n’y sauroit aussi employer utilement d’autres mains que les siennes, sinon celles des artisans, ou telles gens qu’il pourroit payer, et à qui l’espérance du gain, qui est un moyen très efficace, feroit faire exactement toutes les choses qu’il leur prescriroit. « L’heure des constats est passée, témoigne Jacques Huybrechts, à l’initiative de ce réseau innovant. En d’autres termes, il ne s’agit plus de se disputer les parts d’un marché mais de contrôler les 24 heures de la journée d’un utilisateur — ou les 5 pouces de l’écran de son smartphone. Dans ce contexte, il faut que « La French Touch » puisse faire la différence. La France doit accélérer le redéploiement de son appareil de production en favorisant l’émergence de trois niveaux de métropoles pour servir d’écosystèmes de développement aux trois groupes d’entreprises précitées : trois grandes métropoles (Grand Paris, Grand Lyon, Grand Marseille), une douzaine de métropoles régionales à vocation européenne et une cinquantaine de grandes préfectures permettant de concentrer tous les systèmes de décision, d’information et de recherche, et de financement pour les mettre en synergie au service des trois groupes d’entreprises. L’homme aime à parler de la faiblesse de la femme. L’ingénieux écrivain introduit trois philosophes disputant sur la nature des dieux ; il fait parler d’abord Velleius qui développe la doctrine de son maître Épicure. Par exemple, l’esprit latin avait tellement abruti la France qu’au début du xvie siècle l’hébreu et le grec, considérés comme des nouveautés, furent des instruments de progrès et de liberté. Certes, tous nos nouveaux malthusiens expliqueront que nous n’aurons jamais assez d’énergie, de matières premières, de nourriture pour supporter une telle croissance. Une autre mesure urgente serait de réduire la part de l’Etat dans l’économie, en transférant plus d’activités vers le secteur privé et en diminuant la dépense publique. À première vue, on ne trouverait donc pas plus de mysticité à cette religion qu’à l’autre. J’entends par là, entreprendre de décider cette question pour les autres, sans leur permettre d’entendre ce qu’on peut dire de l’autre côté. C’est un événement qui rassemble le plus de porteurs projets, estime Antonio Fiori. Patronat, syndicats et gouvernement ont eu rendez-vous vendredi 3 avril pour amorcer un bilan de la dernière réforme du marché du travail de 2013, l’exécutif ayant d’ores et déjà prévenu qu’il comptait aller plus loin. Le peuple français, qui se vante d’être un peuple de braves, a commis cette immense lâcheté de ne point s’opposer à l’établissement d’un système qui, étant donné certain article du traité de Francfort, permettait à l’industrie allemande de supplanter la sienne dans toutes les parties du monde. Que conclure de ceci, sinon que toute connaissance, toute science, toute philosophie, toute métaphysique, si métaphysique il y a, se fait avec l’expérience, mais par la pensée elle-même, seule capable de féconder l’expérience ? Relancer la titrisation implique de satisfaire les intérêts contradictoires des émetteurs et des investisseurs, l’affaire n’est donc pas de tout repos. La Banque publique d’investissement doit valoriser sa singularité afin de favoriser la relance de l’activité dans les territoires. Cette exigence, l’esprit où elle siège a pu ne la sentir pleinement qu’une fois dans sa vie, mais elle est toujours là, émotion unique, ébranlement ou élan reçu du fond même des choses. Mais d’un côté nous avons soulevé en route un problème métaphysique que nous ne pouvons nous décider à laisser en suspens, et d’autre part nos recherches, quoique surtout psychologiques, nous ont laissé entrevoir à diverses reprises, sinon un moyen de résoudre le problème, au moins un côté par où l’aborder. Une seule personne a le droit de créer de la monnaie sans aucune contrepartie, sans ne rien devoir à personne après cette création : la Banque Centrale. La représentation s’isole de toutes les autres, parce que le schéma organisateur rejette les images qui ne sont pas capables de le développer, et confère ainsi une individualité véritable au contenu actuel de la conscience.

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